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年報(bào)的影響正在弱化，因?yàn)榻^大多數(shù)的上市公司年報(bào)都不能反映出疫情對(duì)于公司經(jīng)營(yíng)的影響，于是投資者把目光逐漸轉(zhuǎn)向一季報(bào)的預(yù)期，畢竟一季報(bào)已經(jīng)能夠反映出疫情對(duì)于上市公司的利潤(rùn)影響，同時(shí)根據(jù)一季報(bào)，投資者還可以預(yù)計(jì)未來(lái)公司業(yè)績(jī)走向。國(guó)內(nèi)疫情雖然得到了控制，但是國(guó)際上疫情形式仍然嚴(yán)峻，這一影響還會(huì)持續(xù)影響上市公司的經(jīng)營(yíng)情況。而在一季報(bào)公布時(shí)，可能部分績(jī)優(yōu)股會(huì)變成普通股，部分普通股會(huì)變成績(jī)優(yōu)股，投資者應(yīng)注意其中的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)。

很顯然，那些生產(chǎn)口罩、消毒液、檢測(cè)劑的公司以及線上辦公服務(wù)等企業(yè)，一季報(bào)業(yè)績(jī)理應(yīng)是亮麗的，姑且不說(shuō)它們會(huì)不會(huì)出現(xiàn)“見光死”的走勢(shì)，僅從報(bào)表來(lái)看，它們的業(yè)績(jī)肯定會(huì)較2019年同期大幅增長(zhǎng)，如果是2019年同期業(yè)績(jī)并不理想，那么它們將有機(jī)會(huì)從垃圾股變成績(jī)優(yōu)股。

也有一些原本績(jī)優(yōu)的公司，可能在一季報(bào)出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑甚至虧損。例如因疫情而停業(yè)的工業(yè)企業(yè)、餐飲企業(yè)、服務(wù)業(yè)公司、商業(yè)百貨公司等，它們的一季報(bào)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大概率會(huì)出現(xiàn)承壓情況。從一季報(bào)的預(yù)期看，甚至也不排除出現(xiàn)虧損的可能。值得注意的是，在上述行業(yè)中，不乏業(yè)績(jī)比較穩(wěn)定的績(jī)優(yōu)股，但在疫情影響之下，一季報(bào)承壓的它們可能暫時(shí)成為了市場(chǎng)拋棄的對(duì)象。

當(dāng)然，本欄不是說(shuō)這些一季報(bào)可能業(yè)績(jī)不佳的公司不好，恰恰相反，本欄認(rèn)為這還是投資者逢低吸納的極佳時(shí)機(jī)。好公司雖然因?yàn)橐咔闀簳r(shí)出現(xiàn)業(yè)績(jī)承壓，但這都屬于一過性的經(jīng)營(yíng)影響，并不會(huì)長(zhǎng)久，未來(lái)疫情一旦過去，這些行業(yè)內(nèi)的上市公司業(yè)績(jī)可能會(huì)出現(xiàn)報(bào)復(fù)性的反彈，因而業(yè)績(jī)回歸正常只是時(shí)間問題。此外，暫時(shí)的困難不會(huì)讓它們的無(wú)形資產(chǎn)削弱，所以暫時(shí)低迷的股價(jià)剛好是逢低吸納的良機(jī)。

而對(duì)于那些因疫情受益的部分企業(yè)，則要區(qū)別對(duì)待。如果僅僅是因?yàn)楫a(chǎn)品供不應(yīng)求暫時(shí)提升了業(yè)績(jī)，一旦疫情過去，它們的產(chǎn)品銷量還會(huì)回落。不過現(xiàn)在全球疫情持續(xù)，它們未來(lái)的出口生意應(yīng)該還是預(yù)期樂觀的。

比較好的是那些能夠改變?nèi)藗兩盍?xí)慣的行業(yè)公司，比如線上會(huì)議等，如果因?yàn)橐咔樽尯芏喙玖?xí)慣了使用遠(yuǎn)程視頻會(huì)議，那么即使疫情過去了，客戶也會(huì)發(fā)現(xiàn)遠(yuǎn)程會(huì)議不僅能夠節(jié)省差旅費(fèi)用，而且還能說(shuō)開就開，這樣這些線上會(huì)議的服務(wù)商就得到了長(zhǎng)期的客戶，這對(duì)于它們的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)改觀很有好處。所以本欄認(rèn)為，這類公司不排除變成長(zhǎng)期績(jī)優(yōu)股的可能，但前提是它們的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)必須發(fā)生實(shí)質(zhì)性的改變。

最后還要說(shuō)一下金融股，它們是A股市場(chǎng)的中流砥柱，國(guó)家在疫情期間不斷投放貨幣供應(yīng)，降低市場(chǎng)利率，這一點(diǎn)令金融類公司獲得了很大的好處。此外，通過疫情，越來(lái)越多的人開始學(xué)習(xí)使用網(wǎng)絡(luò)金融，這將有利于金融企業(yè)在未來(lái)減少線下網(wǎng)點(diǎn)，提高金融企業(yè)單一網(wǎng)點(diǎn)的業(yè)務(wù)規(guī)模，也算是一個(gè)長(zhǎng)期利好。