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財訊中國

股價連連下挫!上市兩個月就宣布回購計劃,慧擇是怎么想的?

來源:第一財經(jīng) 2020-04-30 09:44:42

頂著“全球保險電商第一股”在疫情期間登陸美股市場的慧擇(HUIZ.US),盡管有營收同比增長近一倍、調(diào)整后凈利潤同比增長超兩倍的業(yè)績傍身,然而經(jīng)不住美股市場動蕩,疊加中概股的風(fēng)波,股價連連下挫之后,在上市僅僅兩個月就宣布開啟了股票回購計劃。

在近日該公司舉行的業(yè)績發(fā)布會上,慧擇董事長兼首席執(zhí)行官馬存軍針對此問題回應(yīng)稱,回購計劃是基于公司管理層對慧擇發(fā)展的信心,也是在中概股有波動的階段傳遞市場信心,相信市場最終會給老老實實經(jīng)營的公司應(yīng)有的估值。

上市兩月即宣布回購

從申請上市到敲鐘的五個多月里,慧擇在疫情期間經(jīng)歷了是否按原計劃發(fā)行、“云路演”、縮小募資規(guī)模、調(diào)低估值、由于美國疫情措施差點沒進交易大廳等一系列坎坷,最后終于超額認購于今年2月12日登上納斯達克市場,發(fā)行價為每股10.5美元,成為“全球保險電商第一股”。

“我們當時選擇美股的原因,一是自身需求。在創(chuàng)業(yè)過程中,團隊本身的股權(quán)在不斷稀釋,我們需要AB股的形式保證我們長期經(jīng)營公司的愿望,而AB股在香港沒有辦法實施。二是慧擇建立全球品牌的夢想,我們希望建立全球品牌。”對于上市地的選擇,馬存軍如此解釋。

不過,僅僅在上市兩個月之后的4月15日晚間,慧擇就宣布公司董事會已經(jīng)批準一項股票回購計劃。根據(jù)該計劃,公司可在未來12個月內(nèi)回購最多1000萬美元的已發(fā)行美國存托股票(ADS)。

回看慧擇上市兩個月的股價走勢,就不難理解為什么剛剛上市慧擇即祭出回購計劃。

在2月上市之后,雖然經(jīng)歷了破發(fā),但“不慍不火”幾天之后慧擇迎來了一波上揚,在3月初達到了14.8美元的最高價。

隨著全球疫情加劇造成的美股市場震蕩,以及瑞幸財務(wù)造假引發(fā)的一系列中概股風(fēng)波,慧擇受到大市影響,股價自3月初一路下挫,在4月13日盤中更是達到最低的4.83美元,較發(fā)行價腰斬。之后,慧擇即宣布股票回購計劃。

由于監(jiān)管要求,馬存軍并未透露回購的具體安排。他表示,宣布股票回購計劃,是基于公司管理層對慧擇發(fā)展的信心,也是在中概股有波動的階段,傳遞市場信心。“我們在發(fā)行期間就沒有糾結(jié)過估值這個問題,因為我們上市的核心目的不是這個。上市之后瑞幸事件對中概股有打擊,尤其是慧擇的定位被市場認識還需要時間的情況下,對我們也造成了一定影響。但我們對自己的經(jīng)營非常有信心,我相信市場最終會給老老實實經(jīng)營的公司應(yīng)有的估值。因此,現(xiàn)階段我們更關(guān)注自身能力和公司經(jīng)營上的建設(shè)。”馬存軍說。

在慧擇祭出回購計劃后,4月16日美股開盤慧擇股價就一路上漲,最終漲幅16.79%,在當日的中概股中表現(xiàn)亮眼。截至4月28日收盤,慧擇股介已回升至7.81美元。

流量不是最終追求目標

4月24日晚間,慧擇發(fā)布了上市后的首份年報。從年報數(shù)據(jù)來看,得益于長期險業(yè)務(wù)所帶來的可持續(xù)性穩(wěn)定收入,2019年慧擇營收達9.93億元人民幣,同比增長95.2%;調(diào)整后凈利潤1.10億元,同比增長265.1%。

同時,報告期內(nèi),慧擇自由現(xiàn)金流達1.12億元,同比增長70.33%,這為其后續(xù)業(yè)務(wù)發(fā)展和戰(zhàn)略布局提供了充足現(xiàn)金流支持,同時也為其股票回購計劃提供了資金支持。

不過,對流量渠道的倚重和由此造成的費用增長也是被市場普遍關(guān)注的一點。年報財務(wù)數(shù)據(jù)顯示,慧擇營業(yè)成本從2018年的3.16億元增長至2019年的6.3億元。其中,自媒體等獲取用戶流量的間接渠道費用占了絕大部分。

對此,馬存軍回應(yīng)稱:“平臺公司要啟動雙邊市場,一邊是保險公司一邊是用戶,同步啟動才能相匹配。第三方流量模式是慧擇最早培養(yǎng)出來的,在社區(qū)進行長期險導(dǎo)入和用戶轉(zhuǎn)化,發(fā)展了合作伙伴,共同獲取精準流量滿足用戶需求,建立了一套轉(zhuǎn)化和模式。下一步這個模式會繼續(xù)向前發(fā)展。同時,慧擇自身品牌度越來越強,對C端也會有越來越多的吸引力。現(xiàn)在的線上零售市場,是大平臺和社區(qū)流量同步發(fā)展,保險也是如此。未來社區(qū)仍然有大的發(fā)展空間,電商平臺也能有巨大的發(fā)展。中國保險市場足夠大,只要努力經(jīng)營,對任何團隊都沒有天花板,這兩者都會獲得很好的發(fā)展。”

同時,他認為,作為專業(yè)的保險平臺,慧擇經(jīng)營的不是海量流量而是精準流量,轉(zhuǎn)化能力和服務(wù)能力如果缺失,再多的流量都沒有用。

“流量是基礎(chǔ),但專業(yè)能力和平臺服務(wù)更是基礎(chǔ)能力。只要有好的用戶轉(zhuǎn)化和服務(wù)能力,流量本身不是核心命題。”馬存軍表示。

不過總體而言,市場對于中國互聯(lián)網(wǎng)保險的前景還是頗為看好。

安信證券表示,互聯(lián)網(wǎng)保險以多樣化渠道、場景模式解決單一客戶渠道問題;以個性化定制產(chǎn)品突破產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象;以便捷的線上智能服務(wù)系統(tǒng)解決線下交易低效服務(wù)不周問題。從渠道角度來看,網(wǎng)絡(luò)獨立保險產(chǎn)品和服務(wù)平臺具有最大的增長潛力,預(yù)計在2023年將達到4993億元,占中國網(wǎng)絡(luò)保險市場的57%。此外,中國年輕一代通過在線平臺購買長期人壽和健康保險的細分市場將從2018年18億元增長到2023年的1849億元。

而在疫情期間,線上渠道+健康險似乎成了一個“王牌組合”。銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示,在今年前2月原保險保費收入僅微漲1.22%的情況下,健康險保費同比增幅高達17.2%。

馬存軍稱,受疫情影響,新興中產(chǎn)家庭越來越關(guān)注健康,全球保險市場都看好未來十年中國保險市場的發(fā)展。而健康險目前是慧擇最重要的經(jīng)營險種,未來也是。同時,他表示:“在疫情下,所有同行都開始關(guān)注線上,開始在線上采取各種方式探索業(yè)務(wù),這是最大的變化。這個變化對行業(yè)來說,將深刻改變運營模式和經(jīng)營模式,如今這個趨勢已經(jīng)開始明顯地出現(xiàn)。”

標簽:上市兩個月回購計劃

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