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北京時(shí)間4月21日消息，周三的美股市場(chǎng)，冰火兩重天。流媒體視頻巨頭奈飛(Netflix)股價(jià)收盤(pán)暴跌35%，電動(dòng)汽車(chē)領(lǐng)頭羊特斯拉則因第一季度出色業(yè)績(jī)盤(pán)后上漲逾5%。雖然兩家公司分屬兩個(gè)行業(yè)，但特斯拉或許能從奈飛身上吸取一些教訓(xùn)。

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奈飛股價(jià)暴跌的根源來(lái)自付費(fèi)訂閱用戶(hù)的減少。第一季度，奈飛全球訂戶(hù)出乎意料地減少了20萬(wàn)，扭轉(zhuǎn)了十年多來(lái)穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，該公司原本預(yù)計(jì)能夠增長(zhǎng)250萬(wàn)。雪上加霜的是，奈飛預(yù)計(jì)第二季度還會(huì)減少200萬(wàn)。

投資者一片恐慌，急忙拋售奈飛股票。在奈飛周二發(fā)布財(cái)報(bào)披露用戶(hù)數(shù)據(jù)后，其股價(jià)在幾個(gè)小時(shí)內(nèi)大跌25%。周三，悲觀情緒繼續(xù)蔓延，奈飛收盤(pán)暴跌35%。

億萬(wàn)富翁投資者威廉·阿克曼(William Ackman)就是個(gè)很好的例子。就在三個(gè)多月前，他投資11億美元買(mǎi)入了310萬(wàn)股奈飛股票，那時(shí)奈飛剛剛公布了令人失望的訂戶(hù)數(shù)據(jù)，股價(jià)大跌。但是在奈飛周三公布訂戶(hù)首度下滑后，阿克蘭旗下潘興廣場(chǎng)資本管理公司(PSCM)清空了奈飛股票，賠了4億多美元。

競(jìng)爭(zhēng)日益激烈

媒體行業(yè)對(duì)影院門(mén)票銷(xiāo)售和廣播電視收視率下降感到擔(dān)憂，一直在匆忙重塑自身業(yè)務(wù)，全力投入流媒體，與奈飛競(jìng)爭(zhēng)。迪士尼已經(jīng)投資了數(shù)十億美元。美國(guó)兩大影視媒體巨頭華納傳媒和探索公司已合并，以便更好地與流媒體巨頭競(jìng)爭(zhēng)。美國(guó)有線電視新聞網(wǎng)(CNN)甚至還為自身業(yè)務(wù)推出了流媒體版本，但到目前為止，訂戶(hù)的興趣并不大。

奈飛

然而，Netflix突然爆發(fā)的問(wèn)題表明，這些投資伴隨著很大的風(fēng)險(xiǎn)。研究公司LightShed Partners的分析師、流媒體長(zhǎng)期推動(dòng)者里奇·格林菲爾德(Rich Greenfield)認(rèn)為，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，流媒體可能仍然是一個(gè)巨大的市場(chǎng)，但未來(lái)幾年可能會(huì)很艱難。

“無(wú)論如何，它的利潤(rùn)都看起來(lái)要低得多，這對(duì)所有人來(lái)說(shuō)都是一個(gè)問(wèn)題。訂戶(hù)減少，再加上制作原創(chuàng)內(nèi)容的競(jìng)爭(zhēng)加劇，成本增加，這意味著每個(gè)人的利潤(rùn)都減少了?！彼硎?。

一些分析師說(shuō)，另一個(gè)擔(dān)憂是所謂的流失率。咨詢(xún)公司德勤副董事長(zhǎng)凱文·韋斯科特(Kevin Westcott)說(shuō)，消費(fèi)者對(duì)流媒體服務(wù)價(jià)格上漲愈發(fā)謹(jǐn)慎，當(dāng)一個(gè)喜愛(ài)節(jié)目結(jié)束時(shí)，他們更有可能取消訂閱。“讓他們感到沮喪的是，他們必須訂閱多個(gè)服務(wù)才能獲得他們想要的所有內(nèi)容?！表f斯科特稱(chēng)。

特斯拉主導(dǎo)地位能維持多久？

迪士尼+、亞馬遜Prime Video、蘋(píng)果Apple TV+、Hulu、派拉蒙+等多款服務(wù)的出現(xiàn)，令流媒體視頻市場(chǎng)趨于飽和，放慢了奈飛的增長(zhǎng)步伐。

那么在電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)，誰(shuí)會(huì)對(duì)特斯拉的主導(dǎo)地位發(fā)起挑戰(zhàn)呢？現(xiàn)在還沒(méi)有一個(gè)明確的答案，但許多公司都在躍躍欲試。例如，福特汽車(chē)、通用汽車(chē)、大眾汽車(chē)都想蠶食特斯拉在美國(guó)電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)的主導(dǎo)地位。特斯拉繼續(xù)主導(dǎo)美國(guó)電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)，但市場(chǎng)份額從以前的峰值逾80％降至60％。

主要品牌2021年電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量

相比之下，特斯拉在歐洲和中國(guó)的市場(chǎng)份額要小得多，原因有兩個(gè)：首先，這兩個(gè)市場(chǎng)有更多的電動(dòng)汽車(chē)品牌在銷(xiāo)售；其次，特斯拉目前沒(méi)有足夠的生產(chǎn)能力。例如，一輛Model Y可能需要多達(dá)9個(gè)月才能交付。

然而，海外占有率小說(shuō)明潛力大。根據(jù)汽車(chē)行業(yè)的最新數(shù)據(jù)，特斯拉今年2月在歐盟售出了大約1.6萬(wàn)輛汽車(chē)。現(xiàn)代汽車(chē)、起亞、以及大眾的電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量約為6000輛。奧迪、寶馬、雷諾的銷(xiāo)量在5000輛左右。

“競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)越來(lái)越激烈。” 韋德布什證券分析師丹·艾夫斯(Dan Ives)表示。他只是還沒(méi)那么擔(dān)心。艾夫斯表示，特斯拉目前的已安裝制造基礎(chǔ)(installed based of manufacturing)是其他汽車(chē)公司的數(shù)倍。在全球電動(dòng)汽車(chē)滲透率仍在上升的情況下，談?wù)撾妱?dòng)汽車(chē)的競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題還為時(shí)過(guò)早。

其他對(duì)手也在努力追趕。福特和通用汽車(chē)計(jì)劃在這個(gè)十年的中期前每年銷(xiāo)售數(shù)百萬(wàn)輛電動(dòng)汽車(chē)。這兩家公司去年在北美售出了約5.2萬(wàn)輛電動(dòng)汽車(chē)。大眾的野心和福特或通用汽車(chē)一樣大，甚至更大。今年第一季度，大眾電動(dòng)汽車(chē)在全球的銷(xiāo)量約為10萬(wàn)輛。相比之下，特斯拉第一季度的總銷(xiāo)量為31萬(wàn)輛。

“最后…汽車(chē)OEM市場(chǎng)會(huì)成為一場(chǎng)零和游戲，”基金公司Global X ETFs研究主管佩德羅·帕蘭德拉尼(Pedro Palandrani)表示，該公司持有特斯拉、豐田、福特以及通用的股票。最終，隨著電動(dòng)汽車(chē)在新車(chē)銷(xiāo)售中的滲透放緩，所有公司都將不得不爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額。

“不是每一家汽車(chē)公司都會(huì)成為贏家。”帕蘭德拉尼稱(chēng)。這也是他持有一籃子汽車(chē)股票的原因，他相信汽車(chē)行業(yè)的未來(lái)是光明的，這一定程度上要?dú)w功于電動(dòng)汽車(chē)。

對(duì)于電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)投資者來(lái)說(shuō)，如果想要對(duì)沖奈飛那樣的風(fēng)險(xiǎn)，或許可以考慮廣撒網(wǎng)，不能把寶都?jí)涸谔厮估砩稀?/p>

關(guān)鍵詞： 視點(diǎn)·觀察 奈飛或許巔峰已過(guò)，特斯拉會(huì)步其后塵嗎 cnBeta